昨日伦敦金属小幅下跌，场内称季末减持令价格小幅回落，但支撑仍强。
昨日智利公布的2月铜产量较去年同期增加 8%，但库存继续大减，旺季消费增
长与低库存的矛盾对铜价形成有力支撑，我们对期价还会在休整之后继续上冲
的判断不变。沪铜偏于疲软，但库存已经下降，说明后期现货会逐步转强。目
前沪铜距支撑位较近，期价维持窄幅震荡，有上行空间，操作上少量多头，或
多铜空锌套单继续持有。今日围绕5日均线波动。

    伦铝昨日小跌，库存小增，但现货贴水在近期缓慢上行，昨日已接近50高
水平，显示现货对期价形成压力，短线看，期价于前期小头部颈线位停止上
涨，有回落可能。沪铝昨日提前下跌，现货贴水有所收窄，但还有继续收窄空
间。对沪铝我们维持区间波动判断，急跌后逢低买入，滚动操作，今日19400上
下波动。

    伦锌昨日小跌，本月以来，伦锌库存持续增加，现货贴水也缓慢扩大，基
本面偏淡，而技术上看，伦锌近日反复考验前期平台下沿，无力离开支撑位，
有摇摇欲坠之感。但与此相矛盾的是，沪锌反复在消费增加的情况下有在平台
下沿获得支撑的迹象。预期如果金属价格继续调整，锌价可能还会有所跳水，
但两市矛盾，幅度可能也不大。操作上，沪锌投机性太强，而基本面维持震荡
偏弱。建议保持观望或多铜空锌套单。