有色金属：沪金属外强内弱 比价关系加速下移
上海金属今天早盘同样高开走低，后来有一波上涨，在经济环境恶化，人民币加速升值打
压下，尾盘再度走低，总体表现为外强内弱，比价关系加速下移。沪铜CU0806收盘65130
，上涨190元，沪铝AL0806收盘19610，下跌200元，沪锌ZN0806跌255至19265元，成交量
均出现减少。从宏观面看当前金属市场，显然，全球经济陷入困境，汇率因素很乱，经济
运行无章可循。中国国内，一方面人民币加速升值，一季度升值幅度高达3.83%，2月份C
PI却大涨8.7％，显然，币值上升与物价上涨形成一对矛盾体，问题在哪里呢，是中国物
价过低吗，在贸易自由化的时代显然不具说服力，那就可能造成另外一种现象，就是中国
物价出现相当大的虚涨成分，随着美国货币流入的增加，美元贬值的持续性大打折扣，而
人民币升值的速度却日见加快，中国物价整体很可能走向下跌通道，年初CPI的高速增长
或成昙花一现。这样，在商品价格整体下降的预期下，国内金属价格滞涨伦敦显然也是必
然的，后期投资者还是以寻找机会做空机会为主。（分析师杨海立）

黄金：
今日国内黄金期货高开低走，主力合约0806收盘价为213.30元/克，上涨0.64元，涨幅为
0.3%，成交量为18126手，持仓34894手，减少2324。市场成交清淡，持仓大幅减少，说明
多空主力对金价走势都难以把握，故出场观望，那么预计短期内黄金价格震荡幅度会比较
大。建议投资者保持长期看涨思路，但要注意规避短期价格波动的风险，采取短线轻仓高
抛低吸策略。（分析师周利）