打开谈及锌价走势的媒体评论，整个市场几乎仍无一例外地不看好锌。但笔者坚持认为，锌价走出低谷已为时不晚。

一、成本在升
　　首先，硫酸作为锌冶炼的补偿作用已大幅减弱，价格一降再降，许多地区从1800元/吨跌至了目前的600~700元/吨。
　　国内锌矿价加工费已一降再降，从一个月前的锌价减6500~7500元/金属吨到了目前：按锌价减5500元/金属吨至6500元/金属吨的水平。
　　国外锌矿加工费也大幅下调，从年初的320美元至4月280~290美元，目前已在190美元以下。
　　尽管如此，国内外锌矿除了能够执行的长单合同，采购还有相当困难：国内锌5个品位以下的矿山无法采选，国外澳大利亚、美国、加拿大几个大矿山开始关停。冬季北方矿山开采困难，矿的供应已不宽裕，以目前的锌价采购变得越来越难。
　　另外，焦炭、油、电、运输成本仍在提高。

二、套利已无市场
　　从去年至今，锌价一路走低，除了“过剩说”盛行，同套利不无关系。自去年9月来，国内外锌价比值高居不下，一度接近10：1，相当长时间比值8：2至8：5。几个月来，空头主力多为套利者，持仓数量巨大。相应的，这些套利者必然在LME市场买入同等数量的头寸，这些头寸自然就成了国外基金的猎物，LME价格下跌传导国内，直至比值到了7.8左右，套利者获利了结，才止跌企稳。此番锌价暴跌，国外基金是最大收益者，其次是套利者、保值商，及个别空头投机者，国内多头资金就这样被瓜分吞噬了。 smm.CN

三．消费旺季和新兴市场改变供需新格局
　　9月至年底是锌的传统消费旺季，随着宏观经济面逐渐好转，消费正悄然启动。
锌空燃料电池的开发应用，无论对锌市场，还是对能源领域都属特大利好。将开启锌应用的“锌”时代。
　　第一代商品化的锌空气动力燃料电池已通过了上海市环保产品质量监督总结的检测，开始上市试销。由锌空燃料电池驱动的电动自行车已经走上了上海街头，可持续行驶200公里。电动城市客车样车也已在北京、上海示范行驶。
　　锌空燃料电池是有能量高，零污染，不燃爆，可循环利用等特点，非常适宜用作电动城市客车动力，从而解决石化燃料供应紧张的问题，还能最大程度保护环境，是有广阔的应用前景。
　　国务院参事，全国清洁汽车行动协调领导的小组组长石定寰先生认为，开发锌空燃料电池就意味着将我国未来能源的需要建立在一种相对富裕的资源基础之上，这将大大有利于建立起以“锌”为基础的循环经济，不仅可以实现“锌”作为能源的一种可循环利用，也可带动一个更大规模的经济循环。如锌空燃料电池耗尽的“锌燃料”（阳极）氧化锌就是其他产业紧俏和价格不菲的中间原材料，若将这种氧化锌推广到整个社会生产领域，在医药、燃料、化工等行业重复循环利用，无疑可以形成一个跨产业的经济链，从而开创“锌经济”的新时代。　　一年多时间里，做空的保值者们尝到了保值的甜头，此时此刻更应提醒消费商也应学会在低价位的买入保值，以免锌锭上涨带来损失。或许，不久以后，“短缺说”就要开始盛行了。 

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　西安方圆进出口有限公司总经理 张衡