初级商品价格料自近期所及的纪录高点进一步回落,因投资者需求减弱且美元走强,或许在现阶段供给将成为市场走向的主要决定力量.

此外飓风古斯塔夫(Gustav)影响威力的减退,周二的油价和其它初级商品又遭受新的一击,分析师重又审视了商品前景.今年上半年初级商品走势跌宕,连创纪录高点,但在过去的一个半月走势陡然反转.

"面临信贷紧缩这一现状,意味着扩张和供给也会越来越缓慢,"英国基金经理人Dawnay Day Quantam执行长Mark Mathias说道."边际成本项目将取消,这将会影响到供给."

不过这并不是意味着所有的投资者自此会对初级商品抱有怀疑.初级商品作为一资产类别连续四个季度的表现都好于股市和债市.

"这次大幅修正并不是太意外,不过我认为这依旧是一个值得进入的最好的投资资产,我们长期仍看涨,"Mathias说道.其所在的公司是英国为数不多的专攻现货商品的基金经理人,管理着约30亿美元资产.

美国原油期货今年仅累计上涨了5%,因投资者自7月中以来持续的抛售打压,令油市在此前七个月所创下的近50%涨幅几乎丧失殆尽.

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路透/Jefferies CRB指数目前在近六个半月低点交投,此前黄金、铜、小麦、玉米和大豆市场均回吐稍早得来的涨幅.

就在上周商品多头仍一直押注飓风古斯塔夫,期望重又推升原油和其它初级商品价格.这些看多的投资者原预期该次飓风会给美国墨西哥湾的石油设施造成巨大破坏.

不过原本担心本周刚登陆的古斯塔夫会再度上演2005年卡崔娜(Katrina)破坏性的一幕,但其却威力渐消对能源设施几未构成影响.

失望的能源市场投资者周二一举将纽约商业期货交易所(NYMEX)指标原油期货周二推低至近五个月低点每桶105.46.NYMEX原油期货在7月11日创下147.27美元的纪录高点.

分析师称,不过中国、印度和其它新兴市场经济体工业化的发展,将会及时地重又推动初级商品需求,象地缘政治局势等影响供给的因素依旧会为初级商品的涨势推波助澜.

摩根大通商品/金属分析师Michael Jansen说道:"依旧是供给问题."

如同Dawnay Day执行长Mathias看法一样,Jansen也认为初级商品的表现,将不会令长期投资者失望,即使当前的疲势超过1年.

"这仅是在商品牛市中一个小周期,可能会持续一到两年,"他说道."若是一个只做长期的投资者,那么他们的时间不仅仅是一到两年,而是五到十年,那投资商品资产还是非常有诱惑力的." SMM 上海有色金属网

美元是另一个决定商品价格的长期因素.美元指数周二升至10个月高点,受益于油价下滑和市场对美国以外主要国家经济的担忧.

MF Global石油和金属分析师梅尔(Edward Meir)说道:"美元涨势可能会再持续几周,不是因为其自身多么的好,而更多缘于其它国家经济大幅放缓,由此烘托了美元前景,"